Porté disparu en 1940, Jacques Ledru, qui a pris l'identité de Martin Schmidt, revient à Strasbourg où il dirigeait une compagnie de navigation. Sa femme Geneviève, s'est remariée avec Maurice Labbé. Tous deux ne songent qu'à conserver la compagnie et à tuer Ledru. Labbé assassiné, tout accuse Ledru. Le commissaire Guérin établit la culpabilité de Pietr, un matelot complice des louches activités de la victime. Geneviève s'enfuit et Ledru reprend en main sa compagnie secondé par Maria, la jeune fille à qui il ose maintenant avouer son amour.